사업계획을 올바르게 수립하는 방법 

손익계산서와 대차대조표의 균형, 대차대조표의 대변과 차변의 균형을 유지하는 사업계획을 수립하고 이를 일관성있게 실행, 평가하기 위해서는 기존의 사업계획 수립절차나 관리지표를 현금흐름과 가치창출이라는 관점에서 새롭게 정비하여야 한다. 

특히 재무구조의 건전성과 투하자산의 수익성을 동시에 유지하면서 자사의 성장가능성 여부를 파악하는 것이 중요하다. 

이를 위해서는 시장구조→사업구조→이익구조→재무구조의 순서로 수립하는 기존의 사업계획 수립절차를 재무구조→시장구조→사업구조→이익구조의 순서로 바꾸고 각 단계마다 관리지표를 설정하여, 이들이 충족되는지, 최소목표치에 도달하는지를 점검하여야 한다. 

이를 반영한 구체적인 사업계획 수립절차와 방법은 아래와 같다. 

제일 먼저 목표 재무구조하에서 조달 가능한 자금의 규모와 자본조달비용을 추정하기 위한 자금계획을 수립한다. 

일정기간동안의 자금조달 규모는 매년 매년의 경영성과에 따라 내부에 유보되는 이익잉여금의 규모에 의해 결정된다. 

예를 들어 목표 부채비율이 200%인 A라는 기업의 현재 재무구조가 부채 200, 자기자본100 이라면 A기업은 추가적인 부채를 조달할 수 없는 형편이다. A기업이 만약 당기 경영성과로 50의 이익이 내부 유보되었다면 A기업의 향후 추가적인 부채조달 가능액은 50의 두배인 100이 되고, 총투자에 소요될 자금량은 유보된 감가상각비 + 150이 된다. 감가상각비나 담채능력의 제약하에서 조달 가능한 자금량을 제대로 파악하는 것이 사업계획 수립에 있어 필수적인 순서이다. 

이처럼 일정기간동안의 자금조달규모를 파악하기 위해서는 향후 미래 재무구조에 대한 예측이 선행되어야 한다. 이를 위해서는 투하자산 회전율, 매출액 영업이익율, 부채비율, 자본비용 등과 같은 재무비율의 과거 추이를 분석하고 미래 목표치를 설정하여야 한다. 이를 바탕으로 현재와 같은 경영성과가 계속 유지될 경우와 미래 목표로 하는 경영성과가 달성되었을 경우에 조달 가능한 자금규모를 추정한다. 

다음으로는 기존 사업계획 수립과 동일한 방법으로 판매/생산계획을 통해 매출액과 생산량을 추정한다. 생산량이 추정되면 투자계획을 통해 투자규모와 시기, 금액 등을 결정한다. 이 때 투자계획에서 추정된 자금소요액이 자금계획에서 추정된 자금조달 가능액을 상회하면 사업계획안은 기각하고 실현 가능한 또 다른 대안을 자금계획 단계에서부터 다시 모색하여야 한다. 

만일 자금소요액이 조달 가능한 범위내에 있으면 원가계획으로 넘어간다. 이 단계에서는 초기 운전자금이나 시설투자액과 같은 자금 소요액을 결정하는 것뿐만 아니라 투하자산의 가치창출력을 판단하기 위한 관리지표를 명확히 하고 이를 바탕으로 한 필수영업이익규모(minimum required operating income)를 설정하는 것이 매우 중요하다. 필수영업이익율은 가중평균자본비용에 의해서 결정된다. 

기존 사업계획과 동일한 방법으로 원가계획까지 수립하고 나면 원가계획에서 추정된 예상영업이익율과 자금계획을 바탕으로 추정된 가중평균자본비용을 비교, 사업계획안의 타당성을 다시 한번 검증한다. 예상영업이익율이 가중평균자본비용에 미치지 못할 경우에는 이 단계에서 사업계획안이 판매계획부터 잘못 수립되지 않았나 다시 되돌아 가 보아야 한다. 자금,판매,생산,투자,원가계획이 수립되면 마지막으로 이익계획을 통해 창출가능한 EVA의 크기와 목표 EVA를 추정하고 사업계획의 최종적인 채택여부를 평가하게 된다. 이와 같은 손익계산서와 대차대조표간의 균형, 대차대조표의 대변과 차변의 균형을 고려한 올바른 사업계획 수립은 다음과 같은 유용성을 지닌다. 

첫째, 과도한 차입을 억제할 수 있다. 먼저 자사의 자금조달능력을 파악하고 이를 바탕으로 사업계획의 타당성 여부를 판단하기 때문에 보다 효과적으로 목표재무구조를 유지, 달성할 수 있다. 

둘째, 투하자산의 수익성을 관리하기 위한 사업계획 단계별 평가지표를 명확히 설정하고 이를 바탕으로 타당성을 판단하기 때문에 자산의 가치창출력을 유지, 향상시킬 수 있다. 

셋째, 사업계획의 입안과 실행, 평가사이의 일관성을 유지할 수 있다. 손익계산서 위주의 사업계획에서는 현금흐름에 의한 타당성 평가를 무시하고 매출, 경상이익과 같은 회계적 이익을 중심으로 이루어진데 반해, 대차대조표를 고려한 사업계획은 입안과 실행,평가의 모든 과정을 투자수익성, 자본비용 및 EVA라는 경제적 이익을 중심으로 일관성 있게 수립될 수 있다. 

경제위기를 극복하고 새로운 도약을 위해서 이제 우리 기업들에게는 실천이 요구되고 있다. 기업의 궁극적인 목표인 장기적으로 수익성있는 성장(Long-Term Profitable Growth)을 달성하기 위해서는 경영활동의 밑그림인 사업계획부터 달성가능한 것으로 만들어야 할 것이다.