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일반운용전문인력(RFM) 리스크관리 요약 노트
eventhorizen > 문서박스 > 기본 폴더 | 2008/07/01 구매(1) ㅣ 조회(65)
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소개글 일반운용전문인력(RFM) 리스크관리 요약 노트 입니다.
목차 1. 위험과 위험관리의 필요성
2. 위험관리의 구분
3. 시장위험의 측정
4. 신용위험의 측정
본문내용 1. 위험가치(Value at Risk)의 개념
1) VAR개념의 필요성
- 다양한 포지션위험이 하나의 일관성있는 척도에 의해 통합될 필요성에 따라 구체화
즉 VAR은 새로운 개념의 상품들이 도입되면서 과거에 행하던 위험측정방법으로는 회사가
보유한 전체 포트폴리오의 위험측정이 어려워지자 다양한 포트폴리오의 위험을 동일한 지
표로 측정할 필요성에 의해 제시된 구체적인 수치(simple one number)이자 방법론
2) VAR의 정의
- VAR은 위험에 대한 구체적인 수치를 말한다. 즉 VAR은 시장이 불리한 방향으로 움직일 경
우 보유한 포트폴리오에서 일정기간 동안에 발생하는 최대손실 가능액을 주어진 신뢰구간
하에서 통계적방법을 이용하여 추정한 수치이다.
예를 들어 특정회사의 거래포지션의 1일 동안 VAR이 신뢰구간 95%에서 10억이라면, 이는
회사가 이 포트폴리오를 보유함으로써 향후 1일동안에 10억이상의 손실을 보게될 확률이
5%임을 의미한다. 즉 하루동안에 10억이상의 손실이 발생할 확률은 20일에 한 번정도 일어
날 것이라는 것을 의미한다.
VAR은 포트폴리오의 보유기간에 따라 1일 VAR뿐 아니라 일주일 VAR 또는 한달 VAR등 여
러 가지로 측정이 가능하다. 이때 측정기간이 길어질수록 VAR은 커지게 된다. 또한 VAR은
확률적인 수치이므로 신뢰구간에 따라서도 다른 값을 가지게된다. 따라서 보다 보수적인
위험추정치를 얻고자 한다면 더 높은 신뢰구간을 설정하면 된다. 이 경우에는 다른 조건이
동일하다면 VAR은 더 커지는데 VAR은 개별 상품에 대해서도 측정이 가능하지만 개별상품
별 위험보다는 보유상품의 통합된 포트폴리오에 대한 위험을 추정할 때 그 유용성이 배가된
다. 이 경우에 각 상품의 상관관계가 고려된 분산투자효과로 인하여 위험이 과대계상되는
것을 피할 수 있기 때문이다. 이와같이 VAR는 통계적으로 얻어지는 수치이므로 그 측정치
의 사용할 때에는 보유기간, 신뢰구간, 측정모형에 따라 그 수치가 달라질 수 있다는 점을
염두에 두어야 한다.
참고자료 참고자료 없음
학교정보 2주간 다운받은 학생의 학교정보를 보여줍니다.(5P 소요)
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일반운용전문인력, RFM, 리스크관리, VAR, 신용위험

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