eventhorizen 님의 박스
해피캠퍼스ㅣ글로벌검색ㅣ홍반장ㅣ공모전ㅣ 더보기
로그인 [회원가입]
통합검색

일반운용전문인력(RFM) 파생상품투자운용 및 투자전략 요약 노트
eventhorizen > 문서박스 > 기본 폴더 | 2008/07/01 구매(2) ㅣ 조회(111)
문서 요약정보
구매자 평가
문서 상세정보
리포트 스크린  (1/2 screen)
※ 최대 10페이지까지 리포트 스크린 이미지를 생성합니다.
※ 5페이지 이상의 자료인 경우 이미지를 클릭하시면 2,4 페이지에 해당하는 큰 이미지를 확인하실 수 있습니다
소개글 일반운용전문인력(RFM) 파생상품투자운용 및 투자전략 요약 노트 입니다.
외환관리사 자격시험 이론시험(1차) 준비용으로도 사용할 수 있습니다.
외환관리사 시험과 겹치는 부분이 많습니다. 외환관리사 이론시험 공부할때 이것과 국제금융시장분석 요약노트로 공부하고 가서 합격했습니다.
목차 1. 파생상품 개요
2. 선물총론
3. 옵션기초
4. 옵션을 이용한 합성전략
5. 옵션프리미엄과 풋-콜패리티
6. 옵션가격결정
7. 옵션 및 옵션합성 포지션의 분석
8. 금리선물
본문내용 보론> 헤지(Hedge)
① 헤지전략의 단계
ⓐ 위험회피의 필요성을 평가: 헤지전 잠재적손실 평가
ⓑ 헤지수단의 선택 : 적절한 대상물(선물 또는 옵션)과 만기물 선택
ⓒ 헤지비율(h)의 결정
ⓓ 헤지효과 분석
헤지효과 = (대상포트폴리오 분산 – 헤지포트폴리오 분산) / 포트폴리오 분산 * 100
cf. 헤지효과 100% -> 헤지포트폴리오 분산이 0, 즉 위험이 제거됨을 의미
② 헤지비율의 결정
ⓐ 헤지비율(Hedge Ratio) : 현물 포트폴리오 금액에 대한 선물의 금액 비율
예를 들어 현물을 10 억원 보유시
헤지비율이 1 이면 선물을 10 억원 매도,
헤지비율이 1.5 이면 선물을 15 억원 매도,
헤지비율이 0.5 이면 선물을 5 억만 매도하여 헤지하는 것을 말한다.
※ 선물을 이용하여 헤지할 경우 헤지비율을 1 로 해도 완전헤지를 달성할 수 없다
그래서 최적의 헤지비율을 산정하는 것이 중요하다
ⓑ 헤지비율(h)의 해석
㉠ 헤지비율 = 현물가격의 변화분 / 선물가격의 변화분 <- 변동폭 기준
㉡ 헤지비율 = 선물매도수량 / 현물 1 단위 <- 수량 기준
㉢ 헤지비율 = 선물계약 가치 / 주식포트폴리오 가치 <- 금액 기준
= (선물계약수×지수×500,000) / 주식포트폴리오 가치
ⓒ 선물계약수 n = ( h × 주식포트폴리오금액 ) / ( 선물지수 × 500,000 )
③ 헤지전략
ⓐ 단순헤지 : 베타계수 이용한 헤지로 위험의 완전제거가 목적
-> 과거 데이터를 이용하여 구한 베타의 부정확성과 베이시스위험으로 인해 위
험의 완전제거는 불가능
ⓑ 베타조정헤지 : 베타계수를 조정하는 헤지 -> 위험회피 + 수익
h = βT - βt , βT : 조정후 베타 βt : 조정전 베타
㉠ 상승장 => 베타 상향조정 => 조정된 만큼 추가로 선물 매입
㉡ 하락장 => 베타 하향조정 => 조정된 만큼 추가로 선물 매도
예) 향후 주가 하락 예상시의 베타조정헤지 -> 베타계수를 낮게 조정 보유 포트
폴리오 5 억원, 베타계수 1.2, 선물가격 100 인 경우에 베타계수를 0.5로 조정시
선물계약수는?
참고자료 참고자료 없음
학교정보 2주간 다운받은 학생의 학교정보를 보여줍니다.(5P 소요)
저작권 정보 위 정보 및 게시물 내용의 진실성에 대하여 해피캠퍼스는 보증하지 아니하며, 해당 정보 및 게시물 저작권과 기타 법적 책임은 자료 등록자에게 있습니다.
위 정보 및 게시물 내용의 불법적 이용, 무단 전재·배포는 금지되어 있습니다.저작권침해, 명예훼손 등 분쟁요소 발견시 고객센터의 저작권침해 신고센터를 이용해 주시기 바랍니다.

일반운용전문인력, RFM, 파생상품투자운용 및, 선물, 옵션

구매평가(
0
) 		구매문의(
0
)		 트랙백(
0
)