증권투자에 관한 워렌버핏의 투자원칙을 정리한것입니다.
특히 자기자본 수익율(ROE)에 관한 내용을 넣었으며,
이런기업에 투자하라라는 버핏의 투자원칙에 관한 내용입니다.
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본문내용
워렌 버핏은 주식시장에 귀를 기울이지 말고, 경기를 무시하며, 주식이 아니라 기업의 소유지분을 사야 한다고 했다. 또한 자기 지역의 메인가(주변에 있는 기업)에서 아는 기업을 골라 조사하고, 수익이 꾸준하고 부채는 거의 없으며 경영진이 소유주들의 이익을 위해 기업을 경영하는 기업을 찾아 투자하라고 했다.
∙회사의 활동이 단순하고 이해하기 쉬운기업
어느 회사의 사업이 이해하기 힘들다면 앞으로 그 회사가 얼마나 벌어들일 수 있을지 예상하기 어렵고, 그렇게 된다면 자신이 투자한 회사가 무엇을 하고 어느곳에 비용이 들어가고, 이익은 얼마나 내는지 알지 못한채 투자를 하고 있는 것이 된다.
∙사업독점성(business franchise)을 가지고 있는 기업
어떤 기업이 사업독점성(business franchise)을 가지고 있다는 말은 그 기업은 특정 분야에서 월등한 위상을 가지고 있어 다른 경쟁기업이 신규 진입하더라도 제품 가격이나 이익에 나쁜 영향을 미치지 못할 정도로 강력한 시장 지배력을 갖추고 있다는 말과 같다.
소비자들이 반드시 필요로 하고, 정부의 통제를 받지 않으며, 경쟁 업체가 없는 그런 사업이다. 너도 나도 할 수 있는 평범한 사업이 아니다
∙내재가치가 탁월한 기업
자본금이 계속 늘어나느것을 감안한다면 기업의 실적을 따지는 진정한 기준은 순이익을 자기자본으로 나누어 산출되는 자기자본 수익률(ROE)이다.
장부가치가 아무리 높더라도 내재가치는 형편없이 낮을 수 있다. 최상의 기업은 많은 자본을 투자하면서 적정 ROE를 계속 기록할 수 있는 회사이다. 이런 회사는 큰 잉여현금흐름을 지속적으로 창출한다. 부가적 자본투하가 크게 필요하지 않으면서 ROE가 높은 기업이 축적된 이익잉여금을 배당이나 자사주매입의 형태로 되돌려 주고 있다면 훌륭한 기업이다.
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워렌버핏의 투자원칙
